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DEPFA BANK akkumulieren
31.07.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum das Zinsergebnis im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal um 14,6% auf 110 Millionen Euro steigern können. Das Handelsergebnis habe sich deutlich von -181 Millionen Euro auf nunmehr 41 Millionen Euro verbessert. Die Erträge aus Kapitalanlagen seien erwartungsgemäß um 77% auf 67 Millionen Euro gesunken. Insgesamt seien die betrieblichen Erträge im abgelaufenen Quartal um 6,5% auf 230 Millionen Euro gestiegen. Die betrieblichen Aufwendungen hätten sich gleichzeitig um 7,7% auf 56 Millionen Euro erhöht. Der Vorsteuergewinn sei somit um 6,1% auf 174 Millionen Euro gestiegen. Der Nachsteuergewinn sei schließlich um 11,1% auf 140 Millionen Euro verbessert worden.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Besonders positiv werte man in diesem Zusammenhang den deutlichen Anstieg beim Zinsüberschuss. Die Eigenkapitalrendite habe bei guten 23% gelegen. Vor diesem Hintergrund gehe man davon aus, dass das Unternehmen das Gesamtjahresziel, eine Eigenkapitalrendite von 20 bis 25% zu erzielen, gut erreichen werde.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 13,55 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006e von knapp 9 aus fundamentaler Sicht noch moderat bewertet. Für besondere Fantasie sorge zudem die mögliche Aufnahme in den DAX. Da die deutsche Börse den Leitindex für ausländische Firmen öffnen wolle, zähle die Aktie des Staatsfinanzierers zu den Anwärtern auf eine Aufnahme in den DAX. Hierdurch könnte sich das Investoreninteresse an der Aktie noch einmal deutlich erhöhen. Dies werde sich voraussichtlich auch positiv auf die Kursentwicklung des Papiers auswirken.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der DEPFA BANK zu akkumulieren. (31.07.2006/ac/a/d)
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